【市場回顧】GME的啟示:人性與團結

1月 30, 2021

 

圖片來源: Pixabay

這幾天在美國股市最大的事件就是散戶把華爾街金融機構軋上天。

GME軋空的起源

上週，知名放空機構Citron Research 和Melvin Capital表示要放空全美最大電玩遊戲片零售業者GameStop(代號：GME)，因為他們認為GME將成為下一個百視達，實體線下遊戲商店根本不會有人去消費，未來是遊戲線上串流的時代，結果美國社群網站Reddit (類似台灣的PTT）其中的WallStreetbets 版就發起團結軋空計畫，有些美國網友表示，以前GameStop給了大家美好回憶，現在GameStop有難，就是該換我們站起來幫忙的時候了！




GME近日的成交量為全美國股市第一名，如今GME的股價已經短短不到一週就從10多塊暴漲到300多塊。

GME 圖表由TradingView提供

許多大型券商(例如:Robinhood)甚至規定只允許賣出不可買入的規定，限制散戶購買GME的股票，但大型機構仍可以正常交易，引起全世界的散戶朋友與美國政府的關切。



另外，特斯拉創辦人馬斯克 (Elon Musk)也在Twitter發文聲援，認為放空是一個最大的詐騙行為，抨擊資本市場偏袒金融機構的愚蠢(馬斯克曾考慮將Tesla下市，因為他認為股價會影響員工氣勢與公司的營運決策)，全球各地都有鄉民「一人一股GME」只買不賣。買股不為了賺錢，只求加入這場活動見證歷史。


GME的啟示

金融市場發生的事情，彷彿社會的縮影，就像最常看到的員工罷工案件，或是公務人員退休年金改革的抗議，小蝦米要扳倒大鯨魚實為不易，即使每個人的力量非常微薄，但就是嚥不下那口氣，一群人可以走得很遠。

2008年金融海嘯，豈不是華爾街金融機構的貪婪，導致全球經濟的泡沫?!  雖然金融機構從事放空交易的早已行之有年，但這次標的碰觸到許多人小時候的回憶，也因此引起公憤，成為全球知名的事件，投資人是否能夠透過GME股票賺錢已經不是他們的目的，「打倒華爾街巨頭」才是散戶們的最終目標。(雖然做多的不完全是散戶，還有些金融機構一起參與)

GME提醒我們，投資不完全是金融研究，許多人做了非常多的數據分析、財報分析、市場預測、政經局勢判斷與財務模型建構，但無法在股市中投資獲利，因為你忽略了人性，巴菲特老師Benjamin Graham 就曾說過:「投資人是自己最大的敵人」。

股市不是單純一場數字遊戲，更是一場心理遊戲。

為什麼你虧損時捨不得賣股票? 為什麼市場在下跌時你也不敢進場?

即使GME基本面表現再爛，為什麼你也會想要一起加入戰局?

有時候關於人們如何使用金錢的心理與行為，是最難評估的變數，往往這些行為更是令人難以置信。

金融市場的組成與演進不斷劇烈地改變，但唯一不變的是人性。

『股市永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也永遠不會太低，低到不能開始賣出。』--André Kostolany(德國證券界教父)
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